詳細(xì)內(nèi)容
制冷劑價(jià)格穩(wěn)步上行，空調(diào)行業(yè)前景廣闊
制冷劑價(jià)格穩(wěn)步上行
2025年2月，主要制冷劑品種（R32、R125、R134a和R22）的價(jià)格均有所上漲，月環(huán)比漲幅均超過2%。截至2月28日，R32、R125、R134a的價(jià)格分別為44500元/噸、44000元/噸、45000元/噸，R22的價(jià)格為34000元/噸。
配額政策影響供需關(guān)系
根據(jù)《蒙特利爾議定書》的履約要求，二代制冷劑（HCFCs）的生產(chǎn)配額自2007年起逐步削減，2025年的配額總量較基線削減了67.5%。二代制冷劑R22的供需缺口因配額進(jìn)一步縮減而持續(xù)擴(kuò)大，價(jià)格中樞上移。
三代制冷劑雖然生產(chǎn)配額總量保持基線值，但受益于下游空調(diào)新裝機(jī)及維修市場需求的提升，價(jià)格穩(wěn)步上行。
下游空調(diào)行業(yè)需求旺盛
2025年3-5月，我國家用空調(diào)排產(chǎn)總量分別為2476.00萬臺(tái)、2426.49萬臺(tái)和2430.95萬臺(tái)，同比增速達(dá)13.54%、10.30%和14.70%，排產(chǎn)量處于近年高位，同比增速顯著。高排產(chǎn)背后主要是因?yàn)榧竟?jié)性備貨因素以及“以舊換新”政策的推動(dòng)。
當(dāng)然，全球市場方面，新興地區(qū)空調(diào)需求的快速增長也帶動(dòng)了國內(nèi)空調(diào)出口量的增長。
制冷劑市場供需緊平衡
政策約束下，制冷劑市場已從產(chǎn)能擴(kuò)張轉(zhuǎn)向存量競爭。同時(shí)空調(diào)排產(chǎn)旺季臨近，需求端支撐強(qiáng)勁，制冷劑企業(yè)產(chǎn)能向空調(diào)廠商傾斜。此外，散水市場貨源趨緊，主要制冷劑品種價(jià)格在旺季期間仍有上行空間。
行業(yè)前景
隨著配額政策的持續(xù)實(shí)施和下游需求的增長，制冷劑市場供需關(guān)系將持續(xù)趨緊。行業(yè)競爭格局優(yōu)化，頭部企業(yè)受益更多配額分配，盈利能力顯著提升。行業(yè)進(jìn)入利潤修復(fù)周期，預(yù)計(jì)主要制冷劑品種價(jià)格將繼續(xù)上漲。
來源：氟化工整理